Evaluare cantitativă

1. Multiplicator EBITDA

Evaluare specifică industriei

 

• Prezentare generală: Multiplicatorul EBITDA utilizează EBITDA pentru a evalua rentabilitatea, fără a fi afectat de decizii financiare. Compară valoarea afacerii cu cea a altor companii similare din industrie.

• De ce e important: Oferă o evaluare simplă și directă, ușor de comparat între diferite afaceri, evitând distorsiunile cauzate de structuri de capital diferite sau politici contabile.

• Cum se măsoară: Valoarea afacerii = EBITDA * Multiplu specific industriei. De exemplu, pentru un EBITDA de 1 milion $ și un multiplu de 6, valoarea afacerii este de 6 milioane $.

• Colectarea datelor: Obțineți EBITDA ajustând profitul net din declarațiile financiare. Multiplii sunt determinați prin analiza pieței și studiul companiilor comparabile. 

• Stabilirea țintelor: Compararea evaluării cu alte companii din industrie vă ajută să identificați obiective pentru îmbunătățirea performanței și valorii afacerii.  Evaluarea ar trebui comparată cu afaceri similare din industria dvs. pentru a evalua competitivitatea.

• Sfaturi de îmbunătățire: 

  • Concentrați-vă pe eficiența operațională pentru a îmbunătăți EBITDA-ul.

  • Reduceți cheltuielile inutile care nu contribuie la generarea de venituri.

  • Explorați strategii pentru creșterea veniturilor fără a crește proporțional costurile operaționale.

• Avertismente:

  • Metoda Multiplu EBITDA nu ține cont de cheltuielile de capital sau de modificările în capitalul de lucru, care pot afecta semnificativ fluxul de numerar

  • Bazându-vă exclusiv pe această metodă, puteți neglija indicatori importanți ai sănătății financiare, cum ar fi nivelul datoriilor și amortizarea activelor.

​

2. Flux de numerar actualizat (DCF)

Analiza fluxului de numerar viitor

​

• Prezentare generală: DCF estimează valoarea actuală a viitoarelor fluxuri de numerar ale companiei, evidențiind importanța timpului în evaluarea financiară.

• De ce e important: Oferă o evaluare bazată pe potențialul de generare a numerarului, ideală pentru analiza investițiilor pe termen lung.

• Cum se măsoară: Valoarea DCF se calculează prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare la valoarea lor prezentă folosind WACC:

  • Valoarea DCF = Suma [Flux de numerar_t / (1 + WACC)^t] de la t=1 la n​

• Exemplu: Pentru fluxuri de numerar de 200.000 $ pe an, cu un WACC de 10% pe cinci ani, valoarea DCF rezultată este suma valorilor prezente ale fluxurilor de numerar, aproximativ 758.158 $.

• Colectarea datelor: Necesară pentru prognozarea fluxurilor de numerar și calculul WACC, implică analiza financiară detaliată.

• Stabilirea țintelor: Utilizarea DCF ajută la definirea obiectivelor strategice și financiare, cu referire la performanța istorică și standardele de creștere.

• Sfaturi de îmbunătățire:

  • Îmbunătățiți acuratețea prognozelor de flux de numerar cu cercetări de piață amănunțite și planificare financiară conservatoare.

  • Lucrați la strategii pentru a reduce costurile și a crește eficiența operațională, crescând astfel fluxurile de numerar viitoare.

  • Revizuiți și ajustați în mod regulat rata de actualizare pentru a reflecta schimbările în condițiile pieței sau structura financiară a companiei

• Avertismente:

  • Precizia unei evaluări DCF depinde în mare măsură de fiabilitatea prognozelor fluxurilor de numerar și a ratei de actualizare alese, făcând-o într-o oarecare măsură speculativă.

  • Estimarea greșită a fluxurilor de numerar viitoare sau a ratei de actualizare pot duce la erori semnificative de evaluare.

​

3. Câștiguri capitalizate

Evaluare cu creștere constantă

​

• Prezentare Generală: Metoda valorizează afacerile pe baza câștigurilor lor constante, ajustând pentru venituri și cheltuieli atipice.

• De ce e important: Ideală pentru IMM-uri și sectoare cu venituri prevedibile, oferă o evaluare a rentabilității pe termen lung.

• Cum se măsoară: Valoarea afacerii se calculează împărțind câștigurile anuale normalizate la rata de capitalizare specifică industriei.

• Exemplu: Pentru câștiguri anuale de 200.000 $ și o rată de capitalizare de 10%, afacerea valorează 2 milioane de dolari.

• Colectarea Datelor: Se ajustează statele financiare pentru venituri/cheltuieli neobișnuite și se determină rata de capitalizare analizând industria și riscurile.

• Stabilirea Țintelor: Îmbunătățiți valoarea prin creșterea câștigurilor normalizate și demonstrând stabilitatea acestora.

• Sfaturi de Îmbunătățire:

  • Îmbunătățiți eficiența și rentabilitatea pentru a crește câștigurile.

  • Stabilizați veniturile pentru a reduce riscul perceput de investitori.

  • Ajustați regulat strategiile pentru a menține sau crește valoarea.

• Avertismente

  • Nu reflectă potențialul afacerilor cu venituri variabile sau în creștere rapidă.

  • O bază exclusivă pe performanța trecută poate subevalua afacerea dacă nu se iau în considerare factori viitori sau schimbările de piață.

​

4. Tranzacții comparabile

Evaluare bazată pe piață

​

• Prezentare Generală: Analizează vânzările recente de afaceri similare pentru a estima valoarea afacerii dumneavoastră, oferind o perspectivă de piață.

• De ce e important: Reflectă valoarea de piață actuală, oferind o bază de comparație directă cu alte afaceri și tendințele investitorilor.

• Cum se măsoară: Se examinează tranzacțiile similare pentru a identifica multiplicatorii comuni și se ajustează aceștia în funcție de specificitățile afacerii dumneavoastră.

• Exemplu: Dacă afaceri similare sunt vândute pentru 5x EBITDA, și EBITDA afacerii dumneavoastră este 2 milioane de dolari, valoarea estimată ar fi de 10 milioane de dolari.

• Colectarea Datelor: Utilizați rapoarte industriale, baze de date și analize de piață pentru a aduna informații despre tranzacțiile recente.

• Stabilirea Țintelor: Folosiți datele colectate pentru a stabili obiective realiste de evaluare și performanță, aliniindu-vă cu standardele pieței.

• Sfaturi de Îmbunătățire:

  • Concentrați-vă pe îmbunătățirea indicatorilor cheie valorizați de piață.

  • Rămâneți la curent cu evoluțiile din industrie și așteptările investitorilor.

  • Analizați motivele strategice ale tranzacțiilor similare pentru a identifica oportunități de creștere.

• Avertismente:

  • Piața este dinamică; ceea ce a fost relevant în trecut poate să nu mai fie valabil.

  • Necesitatea ajustărilor pentru a reflecta particularitățile afacerii dumneavoastră.

  • Posibilitatea omiterii tranzacțiilor nedeclarate care pot oferi o viziune mai completă.

 

5. Metoda LBO (Leveraged Buyout)

Evaluarea achiziției finanțate cu datorii

 

• Prezentare generală: Utilizează finanțare substanțială pentru a evalua potențialul de creștere și rentabilitate al unei afaceri, concentrându-se pe capacitatea sa de a genera cash flow suficient pentru a gestiona datoria.

• De ce este important: Oferă o perspectivă asupra viabilității financiare și a oportunităților de optimizare a performanței pentru investitori.

• Cum să măsurați: Estimați valoarea de achiziție prin calculul datoriei realizabile și a investiției necesare. Prognozați fluxurile de numerar și determinați valoarea potențială la revânzare.

• Exemplu:Cu 3 milioane USD investiți și 7 milioane USD datorie la 7% dobândă, vânzarea afacerii pentru 15 milioane USD după 5 ani aduce un câștig de 2,55 milioane USD, reflectând un randament anual semnificativ.

• Colectarea datelor: Analizați situațiile financiare și prognozele pentru a evalua performanța sub noua conducere și structura de datorie.

• Stabilirea țintelor: Identificați oportunități de îmbunătățire a fluxului de numerar și planuri de creștere pentru a face afacerea atractivă pentru LBO.

• Sfaturi pentru Îmbunătățire

  • Consolidați operațiunile de bază pentru a îmbunătăți fluxul de numerar și rentabilitatea.

  • Identificați și atenuați riscurile care ar putea afecta capacitatea de a-și asigura datoria.

  • Elaborați un plan strategic clar pentru creștere și îmbunătățiri operaționale.

• Avertismente

  • Metoda LBO presupune că afacerea poate genera suficient flux de numerar pentru a acoperi costurile datoriei, ceea ce poate fi nerealist pentru unele companii.

  • Utilizarea intensivă a datoriei crește riscul financiar, mai ales în medii de piață volatile.

  • Focalizarea excesivă pe structuri de finanțare și datorii poate neglija importanța creșterii organice și a inovației strategice.